汇凯金业：黄金能否迎来新一轮上涨动力，关键看这里

黄金价格(XAU/USD)在周一延续了上涨的势头，但由于缺乏突破动能，价格仍徘徊在近几周的震荡区间内。市场对于美国新一轮高关税政策及其全球经济影响的高度关注，促使避险需求显著升温。

一、贸易政策的不确定性与黄金价格

在美联储政策信号不一的背景下，美元指数自6月下旬的高点回落，这为黄金价格提供了支撑。然而，围绕美联储是否会在7月降息，市场仍存在很大分歧，多数分析师预测政策调整可能会推迟到9月。

美联储理事沃勒表示：“尽管通胀风险上升令人担忧，但我们仍需关注关税对消费的长期影响。”这一观点反映了市场对未来经济前景的复杂性。

美国总统特朗普计划于8月1日对多个经济体实施高达20%的新关税。尽管谈判仍在进行中，市场传闻即便达成协议，美国仍可能对欧盟征收15%-20%的关税，这无疑加剧了全球贸易前景的不确定性。受此影响，黄金作为一种非收益资产的吸引力显著增强。

二、消费者信心和美元走势

上周，密歇根大学发布的消费者信心指数意外上升至61.8，显示出美国消费者对未来经济的乐观情绪有所增强。这一数据在一定程度上限制了美元的进一步下跌空间，尽管市场对贸易政策的不确定性依然存在。

市场目前预期，美联储在年内可能会进行两次25个基点的降息。然而，美联储主席鲍威尔也警告，如果通胀在夏季持续攀升，可能会推迟宽松政策的实施。这样的政策背景进一步增加了投资者对黄金的关注。

三、技术面分析与市场展望

在宏观数据方面，周一美国没有重大数据公布，黄金价格的波动主要受到政策预期和贸易消息的影响。预计市场将关注本周稍晚发布的全球PMI数据，这将对黄金价格走势产生潜在影响。

从日线图来看，黄金价格短期内呈现箱体整理的格局。目前，上方阻力位集中在3370美元附近，如果金价能够有效突破这一水平，将打开新的上涨通道，目标可能看向3400美元，甚至进一步挑战3435美元的水平。

然而，如果金价回落至3320美元区域，或跌破3283美元的关键支撑，那么可能会引发技术性抛压，从而进一步下行至6月低点3248美元附近。

在指标方面，RSI指标位于50附近，显示出中性震荡的状态，而MACD动能趋弱，这表明市场尚未形成明确的趋势方向，投资者需警惕假突破的风险。

四、总结与投资建议

综合来看，金价在当前的市场环境中受益于避险情绪及美元回调的支撑，但短期内多空因素交织，尚未出现方向性的突破。技术面上，关键阻力未被有效突破，加之市场对美联储政策路径存在分歧，使得投资者相对谨慎，倾向于观望。

如果本周全球制造业PMI数据逊于预期，黄金或将迎来新一轮上涨动力；反之，则可能面临回测底部支撑的风险。投资者在操作时应关注相关数据及消息，合理控制仓位，以应对市场的潜在波动。